从配件隐形冠军到智能马桶制造龙头 瑞尔特掘金千亿元产业

　　“2020年瑞尔特智能马桶产销量超过20万套，而在2013年以前，全国智能马桶每年的销量不过10余万套。”瑞尔特主要创始人之一，董事、总经理张剑波对《证券日报》记者表示，虽然中国智能马桶市场已经逐步培育起来，但迄今为止整个市场普及率也仅为1%左右，对比韩国和日本50%-80%的市场普及率，中国智能卫浴市场才刚刚起步，市场前景非常广阔。

　　作为上市公司中最早研发智能马桶的企业，2020年，瑞尔特来自智能马桶及盖板业务的收入同比大幅增长86.1%，来自智能马桶业务的收入成为公司业绩新的增长点。而在消费升级背景下，今年一季度公司实现营业收入3.32亿元，同比增长76.30%；实现净利润3056.52万元，同比增长53.99%。

　　变更募投项目

　　抢滩智能马桶市场

　　据中国陶瓷卫浴行业大数据显示，2020年国内智能座便器零售额同比增长14.8%，达到142.2亿元，全渠道销售量同比增长14.8%，达到408.1万台。

　　张剑波告诉记者，瑞尔特早在2009年就进入了智能马桶研发领域，是国内较早进入该行业的上市公司，这也成为公司能够迅速开展智能马桶业务并实现业绩较快增长的基础。

　　瑞尔特董秘陈雪峰则介绍说，2016年国务院发布质量发展行动计划，其中将智能马桶盖列入“专项行动”，此后，智能马桶产业开始在国内加速发展。近年来，国内智能马桶企业遍地开花，但产品质量参差不齐，行业仍处于发展初期。未来伴随着卫浴品牌厂商的加速整合以及品牌集中度的加强，预计智能坐便器领域将拥有“千亿元级”的市场容量。

　　2020年，在疫情影响下，“宅经济”崛起，在家居领域，智能卫浴产品受到新兴消费群体的欢迎。在此背景下，2020年瑞尔特将上市募投项目之一变更为120万套智能卫浴产品项目，这也成为公司加速战略转型升级的一个标志。

　　根据公司发展战略规划，2020年，公司终止“阳明路卫浴配件生产基地改扩建项目”，并将未使用募集资金全部投入实施“年产120万套智能卫浴产品生产基地建设项目”，项目总投资3.91亿元，该生产基地主要用于生产智能坐便器。公司预计，随着该项目的投产，瑞尔特将持续完善在智能马桶领域的布局，提升市场影响力，实现业绩增长。

　　智能马桶行业

　　将进入“战国时代”

　　近年来，中国智能马桶市场的竞争越来越白热化，一方面TOTO、科勒、骊住等国际巨头持续将中国市场作为业绩增长的重点，另一方面国产品牌九牧、箭牌、恒洁等相继崛起，加速了行业竞争。

　　随着竞争加剧，国内智能马桶价格下降趋势明显。京东2021年线上智能马桶消费趋势报告显示，智能马桶相关商品的平均成交单价呈现逐年降低的趋势，智能马桶盖单价四年降低35%，智能马桶一体机单价降低67%。

　　而瑞尔特财务数据也显示，2020年公司智能马桶及盖板的毛利率为19.69%，同比下降4.7%。“智能马桶行业进入到第一轮洗牌期不可避免。”陈雪峰认为，智能马桶行业即将进入“战国时代”。

　　面对挑战，张剑波认为，一方面公司将继续保持上游配件隐形冠军的领先优势；另一方面加速技术研发和产品创新，持续提升公司智能马桶产品市场竞争力。同时公司还将持续进行差异化布局。

　　“目前智能马桶行业呈现出很多新的变化趋势，比如现在的95后非常喜欢壁挂式的智能马桶。”在公司产品展示区，张剑波向记者介绍了公司目前颇受新兴消费群体欢迎的壁挂式智能新品，一方面这种产品符合智能化趋势如便于清洁等，另一方面得益于技术的进步，解决了壁挂产品维修痛点等。

　　在公司客户眼中，瑞尔特生产的智能马桶在外观设计、节水冲水技术以及适老功能等方面，都具备领先优势。

　　据张剑波介绍，在创新研发方面，公司已取得1187项专利权，其中包括发明专利71件。知识产权的开发和保护，为提高公司核心竞争力和市场占有率创造了先决条件。

　　打破品类“天花板”

　　逐步打造自主品牌

　　“对比国内其他产业基地，厦门在高端卫浴领域具备竞争优势。”有业内人士对记者表示，但对比国外卫浴巨头来看，相关上市公司还处于“小而美”阶段。如何抓住变化趋势，抓住新机遇，将是厦门卫浴家居企业打破瓶颈实现高质量发展的关键。

　　在政策方面，早在2014年，福建南安就提出了打造千亿元卫浴水暖产业计划；2015年，厦门提出促进卫浴产业发展六项措施；2020年，厦门发布《促进卫厨产业加快发展的若干措施》，提出促进打造千亿元厨卫产业。

　　而在业内人士看来，瑞尔特从高端节水冲水配件逐步向智能马桶制造领域延展，正是顺应了消费升级和行业变化趋势。

　　值得一提的是，目前瑞尔特的内销占比持续提高，2020年，公司内销实现收入9.12亿元，同比增长31.86%，外销实现收入3.72亿元。

　　“智能座便器最早是美国人发明的，但是却在日本得到发展，现在全世界的目光都在中国市场，理论上中国企业拥有天然的优势。” 张剑波对《证券日报》记者表示，“我们认为制造企业要实现转型的基础依然是产品，目前公司已经针对国内消费市场开发了一系列卫浴产品，未来不仅在智能马桶方面，公司还将在整个卫生间的领域延展，持续打造自主品牌的产品。”